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Or/argent Backwardation et Contango

Mardi, janvier 17th, 2012

Avant de commencer le billet, juste un rappel d’un ancien article: « Le contango n’est pas une danse » afin de mettre en place la théorie.

Le site Zerohedge nous annonce que désormais l’argent métal se trouve en position de « Backwardation », c’est-à-dire que le cours de l’argent au comptant est plus élevé que le prix futur. Cela signifie que la demande de physique aujourd’hui est forte et qu’on se trouve en période de « pénurie ».

Le graphique de l’argent depuis 1950

Et la différence entre le prix comptant et le prix future (comptant – futur)

Qu’en est-il de l’or ?

Le graphique de l’or depuis 1950

 

Et la différence entre le comptant et le futur

Que peut-on tirer des graphiques contango – backwardation sur ces deux métaux ?

En fait pas grand chose, car on alterne entre contango et backwardation ces derniers temps.

On peut par contre remarquer que – depuis quelques années – l’amplitude est de plus en plus grande ce qui, à mon humble avis, montre de grands mouvements financiers et des incertitudes, les intervenants devant déboucler des positions suite aux interventions sur les marges notamment.

Une piste que l’argent devient aussi très convoités, c’est la multiplication de faux lingots d’argents (après ceux fourrés au tungstène pour les lingots d’or)


Certains proposent de limer les lingots pour reconnaître le vrai du faux. Ne le faites pas ! Vous altérez la valeur du lingot
Ou avec une sonde sonique


ou peut-être un aimant.
affaire à suivre..

Le cours pétrole va-t-il tourner en backwardation ?

Lundi, décembre 20th, 2010

Il y a près de 2 ans,  je vous avais écrit un article dont le titre était: Le contango n’est pas une danse

Dans le billet, j’expliquais que le cours à terme du pétrole était beaucoup plus haut que le cours du jour (spot) et qu’il était facile de devenir riche si on possédait un gros tanker: Comment gagner 30% sans risque

Le fait du pétrole plus cher militait aussi pour une hausse (que j’avais fortement annoncée !)

Aujourd’hui la courbe des prix du pétrole et quasiment plate, voire certaines maturités éloignées voient le cours baisser.

Cette évolution est à surveiller, car si cette tendance venait à se confirmer, cela signifierait peut-être que le cours du pétrole pourrait infléchir.

J’ajoute que les producteurs et négociants ont augmenté leurs positions à découvert sur le pétrole de 13% à fin décembre

voir l’article de Bloomberg à ce sujet: Contango Reverses With Crude Near $90 Energy Markets

Je suis toujours haussier sur le pétrole à moyen terme, mais une correction pourrait arriver.