Le monde entier parle soudainement de ce présage. 

Tout a commencé par la communauté financière (dont je fais un peu partie), puis maintenant ce sont les journaux même non spécialisés (http://www.lefigaro.fr/bourse/2010/08/25/04013-20100825ARTFIG00351-un-presage-de-krach-fait-trembler-les-bourses.php) qui en parlent.

Une polémique a aussi surgit sur le pourcentage de titres à utiliser dans le calcul de l’indicateur soit 5%, soit 2.8%, soit 2,5%, soit 2,3% et 2,2%. Ce dernier nombre est le plus utilisé, mais-  semble-t-il - n’est pas celui de l’inventeur dudit présage.

En tant que contrariant, je pense que si tout le monde l’attend, le fameux Krach ne viendra pas: En tous cas pas suite à un « Hindenburg ».

Il est à relever que le put/call ratio se situe toujours dans la zone où il y a plus (+)  d’acheteurs de calls que de puts et cet indicateur est un signe qui milite pour la baisse.

Tout le monde veut son Hindenburg, poussez pas il va y en avoir pour tout le monde.

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Il m’arrive parfois de recevoir des mails/demandes. Je pense que certains offrent un intérêt marqué pour les lecteurs. Voici donc un échange récent.

Bonjour ou bonsoir

Voilà,

L’euro baisse lorsque les nouvelles économiques des Etats-Unis sont mauvaises !!!!

J’ai des crédits en francs suisses et l’Euro a baissé, donc je dois plus que je n’ai emprunté. Ces crédits sont pour une maison que j’ai achetée en Autriche et je voudrais la vendre…. Les intérêts de ce crédit sont très bas. Que me conseilleriez- vous ?

Attendre, six mois peut être…que la parité EURO/CHF soit plus intéressante ?

 

Bonjour,

Merci de votre message, je vais y répondre, mais je n’ai bien sûr pas tous les éléments vous concernant (revenu, fortune, autres etc.)

Je peux essayer de répondre et de faire un petit tour de la question. Je pense que vous avez visité mon blog au sujet des devises et vous avez constaté que je suis très négatif sur l’euro.

Pourquoi ? Parce que 1) A la base l’euro est une volonté politique et non économique 2) On ajoute sans cesse des pays peu fiables à l’euro-zone 3) Les pays de l’euro-zone sont très endettés et/ou affichent des déficits abyssaux.

Au sujet des USA: Les européens ont la fâcheuse habitude de penser qu’ailleurs c’est pire et de ne pas se focaliser sur leurs propres problèmes. OUI aux USA c’est la catastrophe actuellement, oui certains Etats américains sont en faillites, MAIS ils ont une monnaie…la leur ! En Europe ce n’est qu’un agrégat monétaire qui a fait rêver et qui désormais tourne au cauchemar pour les pays qui en sont prisonniers. La Grèce en est l’exemple typique, ils ne peuvent rien faire, sauf demander de l’aide financière. Impossible pour eux de dévaluer etc.

Vous avez emprunté en CHF donc vous êtes débiteur dans la monnaie qui se révèle être actuellement la plus forte du monde.

POURQUOI si forte ? Parce qu’il y existe une stabilité politique et surtout le déficit du pays est bien moins élevé qu’en Europe, aux USA et au Japon. La devise suisse joue ainsi un rôle de valeur refuge.

En ce qui me concerne (mais cela n’engage que moi et le timing est parfois difficile), je pense que la zone euro va encore affronter de grandes turbulences et le rebond de l’euro est désormais terminé et a avorté. Nous allons certainement voir la parité Euro contre USD  et peut-être  1,1 contre CHF (quand ? Je ne le sais pas et pour autant que les grandes banques suisses ne sautent pas). Voir mon article ici: http://blog.crottaz-finance.ch/?p=4861

Conclusion: Si  j’étais vous, j’arrêterai l’hémorragie (quitte à se tromper). Cette situation vous fait souffrir me semble-t-il. Ne vaut-il mieux pas se couper un bras ? Enfin ce n’est que mon avis et je ne vous connais pas assez.

Vous pouvez lire le document sur l’euro de l’UBS disponible dans un de mes récents billets.

Bonjour,

Merci de m’avoir répondu.

Encore une question.

Qu’est ce qui pourrait faire que le franc suisse baisse alors que la BNS n’y arrive pas, même en achetant des milliards d’euros… ?

J’ai un ami  qui travaille  comme « manager » au Liechtenstein et il prétend que les entreprises attendent avec impatience que le franc baisse.

Quels seraient les facteurs nécessaires ?

Bonjour,

Un facteur? Pas facile, ce ne sont que des espoirs…pour ceux qui espèrent une baisse ou une chute de la Suisse ou de sa monnaie.

Je m explique. Je pense que les européens espèrent que les autres pays vont se casser la figure avant eux (idem pour les américains). Tous les pays endettés essayent par tout le moyen de sauver le système. Chacun pour soit.

En Suisse ce qui est en train de se d̩rouler, engendre Рnotamment- une forte immigration. Les gens viennent en Suisse car le niveau de vie est ̩lev̩.

Conclusion: L’économie suisse à l’interne va bien, il est probable qu’elle souffrira des problèmes européens ultérieurement (exportations, etc.). Alors les pistes ?

Hypothèse : L’Europe ne s’effondre pas, mais le système financier mondial oui. Les banques font faillites, UBS et Credit Suisse possèdent un poids énorme en Suisse ( 7 fois le PIB). Le CHF s’effondre, ni l’Etat ni la BNS ne pouvant sauver ses banques ou du moins elle subissent de plein fouet la débâcle financière: Voila une piste.

Allez jeter un œil sur mes articles du CHF contre FRF sur 200 ans et de l’Ecu/Euro contre CHF.

On constate que le CHF est la monnaie la plus forte du monde depuis des décennies (voir siècles). Moins d’endettement, une gestion certainement conservatrice, une fiscalité supportable, etc..

Il n y a finalement pas de secret (sauf bancaire..)

Et tant que certains espèrent la chute du CHF, elle ne viendra probablement pas….

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Vendredi dernier le présage d’Hindenburg est à nouveau apparu.

Après celui du 11 août dernier et celui (discutable) du 19 août, voici que le 20 août 2010 nous confirme le présage.

En conséquence, et uniquement pour ceux qui suivent cet indicateur, une baisse importante de la bourse US est à attendre dans les semaines ou mois qui suivent son apparition..

Evidemment ce n’est qu’un présage et il n’existe aucune certitude, mais cet indicateur technique n’est pas à occulter.

voici un tableau des signaux (source marketoracle):

Bon dimanche

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Wikipedia nous renseigne (en anglais) au sujet de cet indicateur.

On peut le définir ainsi. C’est une analyse technique qui est une tentative de prévoir une prochaine correction boursière. Son nom a été hérité suite à l’accident en 1937 du fameux Zeppelin portant ce nom d’Hindenburg.

Le présage d’Hindenburg résulte d’un alignement de plusieurs facteurs techniques de marché, spécifiquement sur le NYSE (New York Stock Exchange). Il est possible, bien évidemment, de l’appliquer à d »autres indices.

Les critères du présage:

1. Le nombre journalier de nouveau hauts (new highs) et de nouveaux bas (new lows) doivent être les deux supérieurs à 2.2% du total des titres du NYSE.  Basé sur 3163 titres du NYSE par exemple, 2,2% étant égal à 69.58, il faut donc 70 titres.
2. Que la moyenne mobile à 10 semaines du NYSE soit en hausse
3. Que l’oscillateur de Mc Clellan soit négatif ce jour là
4. Que les nouveaux hauts sur 52 semaines ne soient pas deux fois plus importants que les nouveaux bas sur 52 semaines. Cette dernière condition est ABSOLUMENT OBLIGATOIRE.

Il y a déjà eu des présages d’Hindenburg, notamment en juin 2008.

Hier soir sur le NYSE (3163 titres), nous avons passé très près d’un présage.

En effet, il y a eu 69 plus bas sur un an sur le NYSE. Ce qui donne 2.18147%. Pour les puristes, il n’y a pas de présage. Pour les autres qui arrondissent à 2.2%, le présage est apparu.

NB: Historiquement deux présages en trente jours représentent un signal très fort.

Arrondi ou pas est-ce un mauvais présage ?

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Ce jour la société communique:

Crown Point Reports Success at First of Three Wells Drilled in Argentina

Le premier puit est terminé et testé. Il offre très probablement entre 250 et 300 barils /jours, ce qui est excellent. Il reste encore deux autres puits qui doivent être testés, je pense que nous aurons des résultats d’ici une quinzaine.

Je me suis amusé à comparer CWV à d’autres sociétés oil and gas. J’ai extrapolé la valeur d’un baril en terme de valeur de la société (Market value – debt). On trouve de manière assez similaire qu’un baril vaut, en moyenne, 178’000 USD.

Ce montant rapporté à CrownPoint qui affiche aujourd’hui 42 mios de USD de capitalisation boursière cela signifie que notre perle est valorisé comme produisant 233 barils/jours.

Aujourd’hui CWV produit (sans les deux puits à venir) environ 70 barils (existants) +  250 à 300 barils découverts dont elle possède 80% jusqu’au moment où elle aura encaissé 3 fois les montants investis dans la campagne de forage (le financement était assuré par CWV). L’investissement total pour les trois puits devait être de l’ordre de 2 mios, ce qui signifie que CWV aura un intérêt de 50% quand elle se sera repayé 6 mios (si mon estimation de coût de 2 mios est correcte)

En conclusion: Productions actuelle 70+ 240 (en prenant 300 bopd à 80%) = 310 barils, puis 70+150 = 220 barils /jours + 6 mios de cash pour les prochaines explorations (octobre). J’estime les deux autres forages à venir à 2 x 100 barils (conservateur)

CWV va probablement arriver à produire environ 300-350 barils jours vers mi-septembre, ce qui donne une capitalisation de marché de 60 mios environ, soit 50% de plus que celle actuelle.

Je continue de penser que CWV cotera entre 2.5 et 3 CAD à 12 mois et 5 CAD à 24 mois. Par contre si 1’000 barils sont définitivement acquis un jour, je vous laisse voir le cours de bourse estimé. On peut aussi imaginer que CWV attirera les convoitises.

Voici le tableau dont je vous ai parlé. (NB: je ne suis pas spécialiste Oil and gas)

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Les dernières informations ont montré que l’Allemagne tire la croissance européenne vers le haut: la croissance européenne repart tirée par l’allemagne

Les diverses interprétations de cette croissance vont de « l’Allemagne tire les boulets européens » à « l’Europe se redresse c’est merveilleux ».

Alors que penser de l’inquiétude des allemands (qui ne sont pourtant pas les derniers de la classe dans l’Euro-Zone) ?: La dette publique, principale inquiétude des Allemands

Fort de ces derniers chiffres de croissance, les journaux,les  politiques, les économistes,etc. se gargarisent de superlatifs

Mais alors au diable pourquoi les Etats bradent leurs bijoux de famille? Italie, France, Grèce ils bradent leurs bijoux de famille

Certains, dont je fais partie, y voient l’annonce d’une rechute de l’économie et par la même occasion de la monnaie unique (en ce qui me concerne, elle chutera aussi contre USD): Le franc n’a pas fini de s’apprécier face à l’euro

Monsieur René Lasserre directeur du Cirac (Centre d’information et de recherche sur l’Allemagne contemporaine) s’exprime sur le modèle allemand:

http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel11&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel11%2F20100818_interview_1.mp3

La grèce va très mal: Tensions Rise in Greece as Austerity Measures Backfire (comme dirait quelqu’un qui m’est proche: « Bienvenue dans la très grande dépression »

Les 17 conseils à suivre si vraiment ça tourne mal: Warning, bear market 2010 11 sells. Only 6 buys

Pour vous remonter le moral, cliquez sur le lien pour obtenir la page d’un tableau interactif qui montre le classement des meilleurs pays du monde: http://www.newsweek.com/2010/08/15/interactive-infographic-of-the-worlds-best-countries.html 

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Qui dit ce que tout le monde sait déjà, maisque le marché  ne veut pas voir (pour l’instant).

Le fond est sérieux, la forme « enjouée »….

Olivier Delamarche BFM radio 13/08/2010

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La Chine est apparue au deuxième rang mondial (en terme de PIB) au deuxième trimestre juste devant le japon: lachine devant le japon 2eme trimestre

En terme de capitalisation boursière, les différentes évolutions des marchés ont amené les pays à des niveaux dont voici le classement:

Le marché américain est toujours solidement ancré au premier rang mondial avec une énorme longueur d’avance sur ses poursuivants directs.

Ci-dessous, un tableau de l’évolution sur les cinq dernières années (reprise des données du graphique précédent)

Effectivement la Chine a augmenté sa capitalisation boursière de manière forte alors que dans le même laps de temps, les USA ont fortement chuté, notamment à cause de l’éclatement de la bulle subprime.

Certains tirent de ces chiffres des projections et arrivent à la conclusion que la Chine obtiendra le status de leader mondial en terme de PIB d’ici 2025, largement devant les autres pays en 2050 et que les USA seront dépassés par l’Inde dès 2050.

Je veux bien entendre ce discours, mais je n’y adhère que de très loin. 

Pourquoi ?

Parce qu’à mon humble avis les USA aujourd’hui, même s’ils s’enfoncent avec la crise, sont un partenaire économique important dans le monde entier et que la croissance chinoise est aussi dépendante de la bonne santé américaine.

La Chine, quant à elle, n’a pas encore vu sa bulle immobilière exploser, ce qui ne saurait tarder (voir mes articles à ce sujets).

Comme habituellement, les projections faites par les économistes sont linéaires et il m’étonnerait que cette linéarité s’impose dans le temps. Pour terminer mon propos du jour, je désire mentionner, qu’à l’époque, les économistes annonçaient que le Japon allait devancer largement les USA en fin de 20ème siècle.

Cette vision était très certainement basée sur un principe de linéarité et sans tenir compte que les uns sont liés aux autres.

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Voici les taux à dix ans des deux « Europes »(source Bloomberg)

Anglais (3.11%):

Allemands(2.38%):

Français (2.70%):

Suisses (plus bas , tu meurs (1.24%))

 

et l’autre moitié de l’Europe:

Portugais (5.22%):

Espagnols (4.24%):

Italiens (3.86%)

Irlandais (5.32%):

Grecs (10.48%):

Les taux des emprunteurs considérés comme solides continuent leurs chemins baissiers, alors que les taux des emprunts des débiteurs jugés plus douteux restent hauts voire montent.

Nous avons vécu une petite accalmie avec l’été et les plans européens de stabilisations, mais je ne serai pas étonné d’avoir à nouveau des turbulences très prochainement.

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quitte à refaire les erreurs du passé !

General Motors se relance dans le subprime en prêtant à nouveau aux gens désargentés.

Afin de vendre ses voitures GM est prêt à tout.

En lieu et place d’améliorer les véhicules, on améliore la technique (si on peu appeler cela) de vente.

Comme GM n’a aucune idée novatrice et censée, elle se relance dans la titrisation.

Ce qui me chagrine et m’énerve, c’est que cette société américaine n’a pas tiré une seule infime leçon de ses déboires passés et se replonge dans les même erreurs, que la finance cède aussi, ainsi que les organes de contrôles qui note ce produit en trois A (AAA), soit sans risque.

Je tiens aussi à faire remarquer que si un tel produit est vendu, c’est qu’il y a des acheteurs et donc des gens naïfs qui vont les acheters et des gens sans scrupules qui vont les vendre.

Monsieur Konrad Hummler a d’ailleurs très bien comparé ce type de produit à de la chair à saucisse, je cite:

« Le cas le plus célèbre date d’octobre 2007, quand Konrad Hummler ose le parallèle entre la crise des subprime et la viande de saucisse avariée. En l’espace de quelques semaines, tout le monde se met à expliquer les risques de la titrisation à travers la métaphore de la saucisse: les banques ont mélangé des crédits à haut risque avec des hypothèques de bonne qualité, comme on mélangerait de la viande de mauvaise qualité avec des morceaux de filet. Un seul ingrédient avarié suffit pour contaminer tout le produit. Et de fil en aiguille, plus personne ne fait confiance aux bouchers »

Si l’histoire doit nous servir de guide…..on sait déjà qui va passer à la caisse.

l’article du temps à ce sujet: gm le temps 5-08-10

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