Le Dow Jones exprimé contre l’or
Je reviens sur une comparaison qu’il m’arrive de faire.
Que vaut le Dow Jones Industrial en terme réel, c’est-à -dire contre un actif tangible ?
Exprimons notre bon vieux et fameux indice américain contre l’or. On obtient ainsi ce qui suit:
A fin octobre 2007, le Dow était (en terme de point) à 13’930 et à fin août 2009, il se traitait à 9’496 points, soit une baisse de 32% environ.
A fin octobre 2007 le Dow Jones (en terme d’or) à 17.5 et à fin août 2009, il se traitait à 10, soit une baisse de 42.% environ.
On constate que le rebond du marché des actions depuis quelques mois est très faible exprimé en or.
Mais plus remarquable, c’est la baisse du Dow Jones depuis son sommet contre l’or à savoir depuis 1999.
On est passé de 42.4 à 10, soit une baisse de 76.4% !!!
En août 1999 l’or était à 255 USD l’once ce qui aujourd’hui (en USD) représente une hausse de 298% du métal jaune (toujours en USD).
Qui avait dit à l’époque d’acheter de l’or et de le mettre dans un coffre ? En tous les cas pas Gordon Brown……
Pardon mais je ne saisis pas l’intérêt d’une telle comparaison. Quelles conclusions peut-on tirer d’une telle flambée de l’or et d’une telle chute de l’indice en valeur or? et qu’indique concrètement une courbe du Dow en valeur or?
cordialement,
michaël
on compare un indice qui est composé des points (en fait des dollars) face un actif tangible qu’on ne peut répliquer à l’infini. L’intérêt de cette démonstration réside dans le fait qu’on imprime des monnaies à tout va et elle predent leur valeur contre d’autre actifs. On pourrait le faire contre le pétrole, mais l’or représente aussi une monnaie d’échange que tout le monde peut se procurer.
Bonjour
oui ! pas grand monde c’est sûr. Apparemment il ne faut pas le conserver sous le rapport=4,ou 5. finalement c’est peut être dans peu de temps. On verra comment vont évoluer les 2 variables. En tous les cas cette valeur de ratio était loin d’être atteinte en 2004 (Sarko vendeur). Je pense que DSK devrait connaître cette particularité. Quid de ses dernières déclarations ? Je pense que s’il est vraiment décidé, je pense que Pékin lui échangera contre qques USD.
tres interessant mais si on regarde ce graphe, on peut aussi arriver à la conclusion qu’on est proche d’un plancher.
disons que si le dow perd 25% ( 7500 poinst ) et l’or gagne 50 % ( 1500 $ ) , on aura un ratio de 5 Ã peu pres et ce sera le moment de vendre son or et acheter des actions ? !!!!!!
alors que moi je vois un grave probleme monetaire arrivé et de l’or bien plus haut
difficile d’y voir clair
merci
Il me semble difficile de fonder à partir de ce graphique un point de vue trop tranché.
Il semble logique qu’une crise se traduise par une baisse des indices boursiers et par une remontée des valeurs refuges (ici l’or).
Faut-il voir dans la chute actuelle, le simple fait que l’or soit un actif plus liquide aujourd’hui étant donné qu’il est plus facilement négociable sous forme de divers produits financiers ? Autrement dit, le refuge semble plus accessible.
Ceci pourrait peut-être expliquer que le mouvement du graphique soit assez plat en 1929, le prix de l’or étant davantage contrôlé et davantage lié aux échanges matériels du précieux métal.
Il faut aussi intégrer le COUT DE CONSERVATION de l’or (physique) par rapport au Dow Jones.
En effet, un coffre suffit pour conserver l’or chez soi, ou bien faire un trou dans la terre (pas de coût)….
Pour le DOW, prenons par exemple le cout d’une ponction de… 1% par an (je suis sympa)d’un opcvm répliquant la performance exacte du Dow.
Ajoutons un coût de 0,5% de « frais de tenue de compte » d’une banque ou de gestion d’un contrat assurance-vie ou de toute autre enveloppe fiscale.
Il faut aussi intégrer un cout de fiscalité. Prenons l’exemple de France où la vente d’or (physique) est soumise depuis 2006 au régime des plus-values mobilière (ou taxation d’office de 8% du montant de la vente). Considérons donc un delta de 0% de fiscalité pour la France
Le cout de gestion du Dow est donc 1 + 0,5 = 1,5 %/an
A quoi ressemblerait le graphique d’origine en ayant intégré ce coût ? (il ne s’agit que d’un exemple)
D’autre part, le risque de ne pas faire la performance du DOW est très élevée, car historiquement bien peu de gestions indicielles reproduisent les performances de leur indice de référence