| La Chronique de Crottaz-Finance |
| La qualité tiendra longtemps après que le coût ait été oublié. Henri Royce |
Un lecteur m’a demandé comment se serait comporté le Dow Jones s’il était converti en francs suisses (avec les cours de change à chaque période historique).
Le voici, ainsi que la performance relative du dow jones en USD contre celui en CHF.
Une grande différence apparaît entre l’investisseur américain et le suisse en terme de rendement.
Voici le graphique que j’aime regarder.
L’expression du marché américain en valeur réelle (l’or).
La société communique aujourd’hui le résultat du deuxième puit:
 VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA, Aug 31 (MARKET WIRE) –Â
Crown Point Ventures Ltd. (TSX VENTURE: CWV) (the « Company ») is pleased
to announce that the second well (EV 22) of its three well 80% interest
drilling program has been completed as an oil well, following up the
success of the previously announced EV 23 well. The EV 22 well during an
extended production test is freely flowing oil using a 10mm restricting
choke at test rates of 443 bbls/day total fluid, 70% of which is oil, or
300 bbls/day of oil. This well was completed in the Caleta Olivia
formation of the Golfo San Jorge Basin in southern Argentina.
   Three other potentially oil-bearing zones remain to be tested in the
Canadon Seco zone, which management expects will generate additional
commercial production. These zones will be held behind pipe for a future
completion operation when the natural decline in production from the
current zone warrants their completion. Murray McCartney, Crown Point’s
CEO commented, « This is our second great result from the August drill
program. The test has demonstrated consistent flow rates, and we are
leaving for the future some high quality oil bearing zones for a later
completion to replace natural decline. The completion rig has moved to EV
24 to start the completion of last of the three wells drilled. Like EV 22
and EV 23, the last well has multiple potential oil bearing formations to
evaluate; we look forward to stabilizing commercial production, while
evaluating new development drilling opportunities that have been
generated from this program. »
   Crown Point continues to evaluate other growth opportunities in
Argentina. The successful conclusion of these would add a new dimension
to Crown Point in Argentina and expand the depth, breadth and size of our
operations and asset base.
Après le premier puit qui a été annoncé avec une production se situant entre 250 et 300 barils jour, voici que le deuxième réserve une belle surprise avec 300 barils jours.
Cette production additionnelle nous amène (avant l’annonce du troisième forage qui est à venir ces prochains jours) à une production totale de 550 -600 barils jours dont 80% reviennent à Crownpoint jusqu’à ce que la société se soit remboursée trois fois le montant des investissements, soit un montantà percevoir de 9 mios de CAD. Une fois la somme engrangée, la répartition sera de 50/50 avec le partenaire argentin.
En restant conservateur et en ne prenant que  le deuxième scénario de répartition à 50/50, nous avons aujourd’hui une société qui produit 300 barils jours + environ 100 barils/jour des forages existants, soit un total de 400 barils/jour (je ne tiens pas compte de la grande poche de gaz naturel découverte à l’époque et qui se trouve, pour l’instant dans les réserves, mais qui semble offrir un potentiel pour un équivalent de 800 barils de pétrole/jour dont 50% seraient pour CWV).
En comparant à d’autres sociétés, et pour faire référence à mon tableau précédemment établi, la capitalisation boursière pour 400 barils jours devrait être de 70 millions soit 2,36 et ceci avant la production du dernier puit dont on sait qu’il contient des hydrocarbures puisque la société termine l’analyse.
Nous sommes au début d’une belle histoire boursière avec une société sans dettes, avec du cash flow en croissance avec des projets futurs très intéressants.
Pour mémoire le tableau:
Je confirme mon objectif de cours à 2.5 – 3 cad d’ici 12 mois (voire plus court) et 5 CAD dans un avenir proche. Je n’hésiterai pas à monter mon objectif final au gré des annonces. Un broker dirait….Strong Buy
NB: je vous renvoie à mon disclaimer au sujet des investissements
Vendredi dernier le présage d’Hindenburg est à nouveau apparu.
Après celui du 11 août dernier et celui (discutable) du 19 août, voici que le 20 août 2010 nous confirme le présage.
En conséquence, et uniquement pour ceux qui suivent cet indicateur, une baisse importante de la bourse US est à attendre dans les semaines ou mois qui suivent son apparition..
Evidemment ce n’est qu’un présage et il n’existe aucune certitude, mais cet indicateur technique n’est pas à occulter.
voici un tableau des signaux (source marketoracle):
Bon dimanche
Wikipedia nous renseigne (en anglais) au sujet de cet indicateur.
On peut le définir ainsi. C’est une analyse technique qui est une tentative de prévoir une prochaine correction boursière. Son nom a été hérité suite à l’accident en 1937 du fameux Zeppelin portant ce nom d’Hindenburg.
Le présage d’Hindenburg résulte d’un alignement de plusieurs facteurs techniques de marché, spécifiquement sur le NYSE (New York Stock Exchange). Il est possible, bien évidemment, de l’appliquer à d »autres indices.
Les critères du présage:
Il y a déjà eu des présages d’Hindenburg, notamment en juin 2008.
Hier soir sur le NYSE (3163 titres), nous avons passé très près d’un présage.
En effet, il y a eu 69 plus bas sur un an sur le NYSE. Ce qui donne 2.18147%. Pour les puristes, il n’y a pas de présage. Pour les autres qui arrondissent à 2.2%, le présage est apparu.
NB: Historiquement deux présages en trente jours représentent un signal très fort.
Arrondi ou pas est-ce un mauvais présage ?
La Chine est apparue au deuxième rang mondial (en terme de PIB) au deuxième trimestre juste devant le japon: lachine devant le japon 2eme trimestre
En terme de capitalisation boursière, les différentes évolutions des marchés ont amené les pays à des niveaux dont voici le classement:
Le marché américain est toujours solidement ancré au premier rang mondial avec une énorme longueur d’avance sur ses poursuivants directs.
Ci-dessous, un tableau de l’évolution sur les cinq dernières années (reprise des données du graphique précédent)
Effectivement la Chine a augmenté sa capitalisation boursière de manière forte alors que dans le même laps de temps, les USA ont fortement chuté, notamment à cause de l’éclatement de la bulle subprime.
Certains tirent de ces chiffres des projections et arrivent à la conclusion que la Chine obtiendra le status de leader mondial en terme de PIB d’ici 2025, largement devant les autres pays en 2050 et que les USA seront dépassés par l’Inde dès 2050.
Je veux bien entendre ce discours, mais je n’y adhère que de très loin.Â
Pourquoi ?
Parce qu’à mon humble avis les USA aujourd’hui, même s’ils s’enfoncent avec la crise, sont un partenaire économique important dans le monde entier et que la croissance chinoise est aussi dépendante de la bonne santé américaine.
La Chine, quant à elle, n’a pas encore vu sa bulle immobilière exploser, ce qui ne saurait tarder (voir mes articles à ce sujets).
Comme habituellement, les projections faites par les économistes sont linéaires et il m’étonnerait que cette linéarité s’impose dans le temps. Pour terminer mon propos du jour, je désire mentionner, qu’à l’époque, les économistes annonçaient que le Japon allait devancer largement les USA en fin de 20ème siècle.
Cette vision était très certainement basée sur un principe de linéarité et sans tenir compte que les uns sont liés aux autres.
Hier le marché US s’est bien comporté suite à l’annonce de la politique monétaire US.
Ce matin l’Europe baisse car la politique monétaire US est mal accueillie…….no comment
The market makes the news
Voici les taux à 10 ans sur la Suisse, les Etats-Unis et l’Allemagne (source Reuters)
Où est l’inflation ? Je ne vois pas une ombre d’inflation…nous sommes vraiment en déflation
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Sur le site Bespoke a été publié trois graphiques très intéressants.
Le premier montre les objectifs de cours sur l’indice SP500 à la fin de l’année, ainsi que les révisions d’objectifs par les analystes / stratèges des banques.
Certains ont augmenté les objectifs, puis les ont abaissés. Dans l’ensemble les objectifs ont été revus à la hausse.
Seule UBS est vraiment intervenue à la baisse sur sa vision première du marché des actions US.
A l’opposé de ces visions optimistes – qui offrent des potentiels d’appréciation non négligeables – on trouve les investisseurs (AAII) et lettres financières (Investor Intelligence) qui ne voient pas l’évolution future de la même manière.
Ces derniers sont très négatifs sur l’évolution à venir. Le niveau de sentiment « bearish » est au plus haut depuis 2009.
Je ne sais qui est dans le vrai, seul l’avenir nous le dira, mais nous savons tous que les établissements financiers vivent de la hausse des marchés et que leurs visions peuvent être tronquées par ce biais « business ».
Le courage d’une seule de baisser les estimations est à relever, mais aucune banque n’indique une cible à la fin de l’année qui soit négatives, à savoir une baisse du marché.
« Business is business »
La BSI (ex Banque Suisse Italienne) offre un excellent résumé des performances des indices sur les six premiers mois, ainsi que les évolutions des devises les unes par rapport aux autres sur cette même période.
InformAttiva_Riepilogo performance 1H2010[1]
Comme pronostiqué par votre humble rédacteur - et malgré sa correction dernière – le dollar est monté et comme annoncé, l’euro est en chute libre (voir: http://blog.crottaz-finance.ch/?p=3556).
Comme anticipé, les marchés sont globalement négatifs à quelques exceptions près et l’or stagne toujours vers 1200.
 Je n’avais modestement jamais imaginé être si juste sur mes prévisions de l’année. J’ai aussi bien vu l’évolution des actions, les obligations d’Etats et l’or. Que demander de plus ? De ne pas attrapper la grosse tête !
Je me risque donc sur la deuxième partie de l’année, comme vous le verrez, sans grand changement de tendance.
Prévisions 2ème semestre 2010 sur les devises:
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Pour les marchés des actions: inchangé
Pour les obligations: inchangé
pour les commodités: inchangé
Happy Investing
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